Депресията не е необходимо да бъде Голяма, за да бъде страшна – опашки за хляб, масова безработица, изтриване на фондовия пазар. Депресията с малка буква е не по-малко плашеща.

За разлика от рецесиите, които са лесни за определяне, няма ясни правила, по които да се дефинира една депресия. Към момента никой не отрича, че САЩ се намират в рецесия. Дефиницията на рецесия – две последователни тримесечия на свиване на БВП.

Да обявиш депресия обаче е доста по-трудно.

Според едно от определенията става дума за спад на икономическата активност над на три години, 10% срив на БВП и безработица над 10%. Към момента може да се каже, че Щатите още не са в депресия: 15 месеца спад, 7.6% безработица, 6.2% свиване на БВП. Друга дефиниция за депресия е трайна рецесия, по време на която населението трябва да се освобождава от активи, за да плаща за ежедневния си живот. За някои домакинства това се случва и сега.

Безспорно, Голямата Депресия държи свръхтежката категория за момента. Безработицата е била над 25%. От 1929 до 1933 икономиката се е свила с 27%, а капиталовият пазар е загубил 90% от стойността си. Преди 1930, всяко негативно движение на икономиката е било наричано депресия. Думата рецесия влиза в употреба чак, когато терминът „депресия” става прекалено обременен със спомените от 30-те. Когато икономиката на САЩ се срива отново през 1937, не го наричат нова депресия, а за пръв път употребяват думата рецесия. Хората също използвали и израза „спускане надолу”. Звучи ли ви познато?

Повечето следвоенни рецесии идват след като ФЕД увеличава лихвените проценти, за да охлади икономиката и инфлацията. По-късно банката сваля лихвите и спомага за рестартирането на системата, начело със секторите на недвижимите имоти и автомобилите, които са най-чувствителни към нивото на лихвените проценти.

Този път обаче е различно. Автомобилостроителите и недвижимите имоти вкараха САЩ в рецесия, вместо да ги изкарат от нея. А и вече ФЕД не може да рестартира икономиката, намалявайки лихвените проценти, тъй като те вече са близо до нулата.

Предстои ни да видим как ще се отразят трилионите, които правителството налива във финансовата система. Дали ще се превърнат в основа за възхода или в катализатор на депресията?