Остават броени дни до
извеждането на старата руска система RTS, с която БФБ работи от 2000 г. Тя ще бъде заменена от XETRA, която е доставена от Дойче бьорзе. В този момент изниква и въпросът кои са недостатъците и предимствата на RTS?
Едно от основните несъвършенства на старата руска система е така нареченият Феномен 9:30. При търговията до момента много често се получаваше ситуация, при която в самото стартиране на търговията в 9:30 часа, различни инвеститори поради различни причини купуваха или продаваха акции на много неизгодни цени спрямо пазарните. Особено фрапантни бяха случаите при търговия с акции в първия ден, каза Димитър Георгиев, брокер в ИП Елана. Примерно в първия ден на търговия с книжата на Енемона имаше клиенти, които си купиха акции за по над 100 лв. Аналогичен беше случаят и при първия ден на търговия с книжата на Трейс Груп Холд, когато в първата секунда от търговията имаше сделки на цена от 1000 лв., допълни Георгиев.
И при обикновената търговия пак често ставахме свидетели на Феномена 9.30.
Според брокери при новата система XETRA това вече ще е невъзможно, защото всеки път търговията ще стартира с аукцион, който ще изчиства този дисбаланс. Дори и някой да е подал грешна като параметри поръчка за покупка той ще купи, но на цената на аукциона, а не на по-висока. Това е едно немалко предимство.
Друг голям недостатък на RTS е възможността за подаване само на два вида поръчки – пазарна и лимитирана. По този показател изоставахме доста далеч от останалите пазари, включително и тези в Източна Европа. При въвеждането на XETRA вече ще могат да се подават различни видове поръчки – стоп поръчки, пазарна към лимитирана, а също и айсберг поръчката, която ще се наложи особено сред институционалните инвеститори, смятат брокети.
Има и друг показател, по който RTS се оказва по-неудачна. При него валидността на поръчките бива два вида – дневна или за 14 дни т.е няма гъвкавост като срокове. При новата система за търговия ще може да се подава както дневна поръчка, така и поръчка до отмяна, която ще е валидна за цели 90 дни. Ще се дава и възможност да се подава поръчка до определена дата, например до 56 дни.
Известно притеснение предизвиква и COBOS, както и доколко другите платформи за онлайн достъп до търговията ще могат да се интегрират безпроблемно в новата система.
За да не звучим много песимистично ще кажем, че старата система си има и предимство. RTS е доста лесна за ползване и брокерът лесно се ориентира в нея. Освен това тя е много бърза – информацията се въвежда бързо и информацията за подадените поръчките се обновява с висока скорост. В началото работата с новата система ще е малко по-трудна, тъй като е нужно технологично време.
* Очаквайте продължение по темата в DarikFinance.bg.
