Спадът в стойността на активите на КИС се дължи и на спада на цените на акциите


Спадът в стойността на активите на КИС се дължи и на спада на цените на акциите

DarikFinance.bg и днес прдължава темата колко пари бяха изтеглени от пазара и прехвърлени в депозити и по-нискирискови схеми. Вече дадохме думата на Виолина Маринова, председател на Асоциацията на банките в България, Асенка Христова от Индъстри Уоч, както и на Маню Моравенов, изпълнителен директор на Феърплей пропъртис АДСИЦ и бивш директор „Търговия и надзор” в Българската фондова борса.

Днес ви представяме мнението на Гено Тонев, инвестиционен консултант в Юг Маркет фонд мениджмънт АД.

Г-н Тонев, през първите няколко месеца бяхме свидетели на доста тегления от взаимните фондове. Колко средства бяха изтеглени и имате ли данни къде са пренасочени тези пари?

Не знам да има официална статистика за това какво е било изтеглено. Според мен става дума за около 100-120 млн. лв. намаление в резултат на обратни изкупувания от колективни инвестиционни схеми и това, комбинирано със спада на пазара, понижи доста сериозно общата стойност на активите, управлявани от такива схеми.

Предполагам, че тези пари поне временно са били насочени към банкови депозити. Възможно е и да са били насочени към по-нискорисковите фондове или просто да са били върнати обратно в бизнес, от който са изкарани преди това.

От какъв тип фондове инвеститорите излизат?

Тегления има и от консервативни, и от балансирани фондове. Разбираемо, дотолкова доколкото пазарът в онзи момент бележеше много сериозни спадове. Това предизвика паника сред инвеститорите, особено сред тези, които едва ли са отдавали голямо значение на това какъв е фондът – нискорисков, балансиран или високорисков. За инвеститора в онзи момент бе важно, че е инвестирал на пазар, който за кратко време загуби много. В този смисъл най-много пари бяха изтеглени от високорисковите схеми.

По-добра алтернатива ли е изтеглянето от фонд и минаването към депозит при този спад на борсата?

Постфактум изтеглянето на средствата от колективните инвестиционни схеми в началото на годината е било по-печелившата стратегия, отколкото оставянето им на борсата. От друга страна нека не забравяме и факта, че всяко теглене води след себе си известно ускоряване на спада в активите. Един доста сериозен процент от загубата на пазара се дължи и на факта, че много хора изтеглиха средства и това намали рязко ликвидността му. Съответно, свиващата се ликвидност затрудни освобождаването на допълнителни средства от договорните фондове. Това доведе до сериозна трудност да освободи по-голям пакет от акции без това да се отрази на дадена позиция. Това изсмука голяма част от свободните ресурси на колективните схеми и ги изложи с по-голяма сила на последвалите понижения на пазара.

Така че, да, нашия пазар загуби доста от началото на годината и без съмнение една голяма част от тази загуба се дължи именно на изтеглянето на средства и лишаването на пазара от свободен паричен ресурс, който да закрепи цените на фундаментално оправдани нива.

В този смисъл, спадът в стойността на активите, които се управляват от колективни схеми, се дължи отчасти на спада на борсовите цени на публичните компании и в една немалка част на това, че бяха изтеглени значителни средства от тях.

Продължава ли този процес на изтегляне?

Според мен приключи преди повече от месец. Пикът беше в началото на годината – януари, отчасти февруари и съвсем ограничено през март месец. Мисля, че сега ситуацията е коренно различна. Тези, които са предпочели да оставят парите си на пазара, смятам че ще го правят и за в бъдеще независимо какво се случва. Освен това пазарът достигна такива нива, които само допреди няколко месеца трудно бихме могли да си мечтаем.

Така че тенденция на масово теглене отдавна няма, поне според мен.

Започват ли инвеститорите да се връщат във фондовете?

Индивидуалните инвеститори напоследък са доста по-активни. По мои наблюдения те са увеличили експозициите си в български акции. Предполагам може да говорим за завръщане на някаква част от инвеститорите на пазара.

Пред DarikFinance.bg Виолина Маринова спомена, че ръстът на вложенията на физическите лица във фондовете намалява с 40% на годишна база, какво би трябвало да означава това?

Предполагам, че наистина една част от изтеглените пари са пренасочени към банкови депозити. Трудно ми е да коментирам конкретните цифри в интервюто, предполагам, че са верни и се покриват с казаното дотук.

Още от Последни

Новини vesti.bg