Българската икономика може да разчита само на плащанията по европейските фондове и на износа си, за да регистрира растеж. Това, според анализаторите на Елана Трейдинг, ще означава бавно възстановяване.

Добивът и износът на промишлени стоки не могат да бъдат фактори за чувствително повишаване на заетостта и доходите, което да покачи производителността на икономиката и да създаде предпоставки за устойчив растеж.

Изборите през първата половина на годината носеха послания за нова икономическа политика към стимулиране на растежа, включително и чрез увеличение на държавните разходи. Липсата на ясна стратегия за осъществяване на тази политика и протестите срещу правителството водят до отлагане на непопулярните мерки и на необходимите реформи. На практика, държавата не успя да покаже готовност да провежда последователна икономическа политика, реформи в енергетиката и държавните предприятия, и да се справи с проблемите в публичния сектор.

Политическа несигурност и популистки действия – протестите и съответните действия от правителството за осигуряване на подкрепа сред останалата част от обществото ще доведе до отлагане на необходимите реформи. Държавният дълг постепенно ще нараства, тъй като правителството ще увеличава разходите си в опит да стимулира икономиката, но и най-вече, за да си осигури подкрепа от по-голямата част от обществото. Финансовата стабилност и валутният борд няма да бъдат застрашени.

Основните рискове са свързани с усвояването на фондовете от ЕС и с предпазливостта на чуждите инвеститори, което ще задържи ниски капиталови потоци към България.

В същото време в банките има значителен обем средства по депозити на граждани, които растат със стабилни темпове. Дори намалението на лихвите през последните години не доведе до забавяне на увеличението на депозитите. За съжаление, не може да се очаква тази тенденция да продължи до момент, в който кредитирането ще започне да се повишава силно. Отпускането на заеми ще зависи в най-голяма степен от равнището на лоши кредити и от възможността да се обслужват новите. Тоест, кредитирането няма да е катализатор за ускоряване на икономическия растеж, а за поддържането му на по-късен етап.

Оставката на правителството през февруари доведе до разпродажби на БФБ, които само временно спряха възхода на борсата. В средата на 2013 г. индексите са вече с 50% над нивата си от година по-рано. Политическата ситуация обаче хвърля негативна светлина върху перспективите за развитие на икономиката и на пазара като цяло.