Тенденцията за съществено увеличение на задълженията на предприятията от нефинансовия сектор на икономиката продължи и през 2008 г., отчитат от Българската стопанска камара/БСК/.

След рекордния ръст на задълженията през 2007 г., през 2008 г. се наблюдава спад в темпа на нарастване на задълженията. Това става при ръст на БВП и невисоки лихвени нива. Обемът и темпът на нарастване на БВП значително изостават от обемите и темпа на нарастване на задълженията на предприятията от нефинансовия сектор.

През 2004 г. на 1 лев БВП са се падали 1.42 лева задължения, а през 2008 г.  – 2.40 лева или с 69% повече.

През 2008 г. абсолютният прираст на задълженията е 38.3 млрд. лева, който в сравнение с 2004 г. е 4.2 пъти по-голям.

В края на 2008 г. задълженията са най-големи в дейностите:

Търговия – 37.6 млрд. лева
Строителство – 21.6 млрд. лева
Операции с недвижими имоти – 19.3 млрд. лева
Производство и разпределение на електрическа и топлинна енергия и газообразни горива – 9.1 млрд. лева
Транспорт – 6.5 млрд. лева
Далекосъобщения – 5.9 млрд. лева
Производство на основни метали – 5.2 млрд. лева.
Производство на хранителни продукти – 4.4 млрд. лева
Хотелиерство – 3.5 млрд. лева.


Увеличението спрямо предходната година е най-голямо в търговията – с 8.1 млрд. лева; строителството – със 7.5 млрд. лева, производство и разпределение на електрическа и топлинна енергия и газообразни горива – с 2.4 млрд. лева.

Драматичният прираст на задълженията през 2007 г. и 2008 г. при очакваното намаление на БВП през 2009 г. с 6.3% поставя икономиката ни в много рискова ситуация, посочват в анализа си експертите от БСК.

Икономическата среда е твърде неблагоприятна вследствие и на рязкото увеличаване на цената на банковото кредитиране. Повишиха се средните нива на лихвените проценти по кредитите до 11.2%. Допълнително към тази цена следва да се добавят около 3% за разходи за гаранции, застраховки, такси за разглеждане и обслужване и други.

По-голямата част от предприятията в нефинансовия сектор на икономиката са счетоводно декапитализирани. Задълженията на всички предприятия към 31.12.2008 г. са със 72% по-големи от собствения им капитал. Особено е тревожно положението в предприятията, пласирани на фондовата борса. Сериозното обезценяване на акциите на тези предприятия през 2008 г. допълнително ще оказва негативно въздействие върху техния рейтинг и потенциал за развитие.

В края на 2004 г. приходите от продажби бяха равни на задълженията на предприятията. През 2007 г. те са по-малки с 11%, през 2008 г. – с 25% (продажбите са без стойността на продадените активи).
Това показва, че и през следващите години производствената им дейност, особено в условията на отрицателен растеж, няма да осигурява средства за изплащане на задълженията.

Изследването на задълженията според вида на кредиторите (доставчици и клиенти, банки и други финансови организации, предприятия от група, свързани с асоциирани и смесени предприятия, облигационни заеми, персонал, осигурителни задължения, социално осигуряване, данъчни и други задължения) показва, че относителните дялове са претърпели съществени изменения.

През 2008 г. съществено нараства делът на задълженията към финансови предприятия. В сравнение с 2007 г. те са повече с 15.8 млрд. лева или с 43%.

Опасна нова тенденция е увеличаването на данъчните задължения с 20% (или почти 1.3 млрд. лева) и на осигурителните задължения с 26% (или с над 150 млн. лева).

Кредитната експанзия на банките намали своя темп през 2008 г. в сравнение с 2007 г. След спад на лошите кредити през 2007 г., през 2008 г. се наблюдава нарастване.

В сравнение с 2007 г. най-съществените изменения в структурата на задълженията са:


•    Увеличаване дела на кредитите от финансови предприятия с 2.7 пункта, поради кредитната активност на банковата система и относително ниските лихвени равнища.
•    Намаляване дела на задълженията към доставчици и клиенти с 2.7 пункта, независимо че същите нарастват като обем.

В общия обем на задълженията към 31 Декември 2008 г.:

•    89.9 млрд. лева (56.2%) са междуфирмени  при ръст от 23.8%;
•    65.3 млрд. лева (40.8%) - "нетни"  при ръст от 43.5%;
•     4.7 млрд. лева (2.9%) – данъчни и осигурителни при ръст от 33.5%.


МЕЖДУФИРМЕНИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ

Увеличението на междуфирмените задължения и през 2008 г. спрямо 2007 г. е 17.3 млрд. лв., или с 23.8 %.
През 2008 г. отново има значително увеличение на задълженията към предприятията в група и асоциирани и смесени предприятия. Към 31.12.2008г. те достигнаха 33.3 млрд. лв. или 20.9% от всички задължения. Прирастът спрямо 2007 г. е 7 млрд. лв. или 27% от всички задължения.

В края на 2008 г. задълженията към доставчици са 29.1 млрд.лева. В сравнение с края на 2007 г., прирастът е 3.7 млрд. лева, или 15%.

Към края на 2008 г. "нетната" задлъжнялост на предприятията (към финансови предприятия, облигационни заеми, полици, персонала) надхвърли 66 млрд. лева. В сравнение с 31.12.2007 г. увеличението с 20 млрд. лева е 43.4%. От нетните задължения най-бързо нарастват дълговете към финансови организации. В края на 2008 г. те достигнаха 52.5 млрд. лева. В сравнение с 2007 г. те са с 15.8 млрд. лева или 43% повече.

Данъчните задължения към 31.12.2008 г. са 3.902 млрд. лв. В сравнение с 2007 г. данъчните задължения са повече с 1 млрд. лв., или с 34.5%. Това показва отново влошаване на финансовата дисциплина на предприятията. Около 7% от тези задължения са с продължителност над 1 година.

През 2008 г. отново има значително увеличение на осигурителните задължения. Към 31 Декември 2008 г. предприятията дължат на НОИ 760 млн. лв. В сравнение с края на 2007 г. те са повече със 154 млн. лева или с 25%. Над 16% от тези задължения са с продължителност над 1 година.
Това развитие е изключително опасно независимо от ръста в БВП през целия период.

Към 31.12.2008 г. дългосрочните задължения надхвърлиха 71.5 млрд.лв. и съставляват 47% от всички задължения. В сравнение с 2007 г. те са повече с 19.6 млрд. лева повече или с 35.2%. Относителният им дял е по-голям с един пункт.

Краткосрочните задължения, възникнали за покриване на разходите за поддържане на текущата производствена дейност, към 31.12.2008 г. са 84.7 млрд. лв. В сравнение с края на 2007 г. прирастът им от 18.7 млрд. лева е 28.3%.
Краткосрочните заеми в края на 2008 г. са 17.1 млрд. лева. В сравнение с 2007 г. са повече с 4.8 млрд.лева или 38.7%.
През 2008 г. има увеличение и на краткосрочните данъчни задължения. Към 31.12.2008 г. те са 3.633 млрд. лева, като в сравнение с 2007 г., са с 1 млрд. лева или 39% повече.
През 2008 г. чувствително се увеличиха задълженията към персонала от нередовно изплащане на заплати. Към 31.12.2008 г. работодателите дължат на работниците 1.729 млрд.лева. В сравнение с края на 2007 г., увеличението е 289 млн.лв. или с 20%. Около 10% от тези задължения са с продължителност над 1 година.

Прогноза

През 2009 г. върху задълженията съществено влияние оказват следните фактори:

1.    Значителен спад на БВП – очакван около 4.9% за 2008 г. и бюджетна прогноза за спад през 2010 г. от 2%.
Особено тежко е засегнато промишленото производство. В сравнение с деветмесечието на миналата година промишленото производство е по-малко с 18%, строителното -  с 10.5%. С около 14% са по-малко и продажбите в търговията. Промишленото производство през деветмесечието на 2008 г. е по-малко с около 4% даже спрямо 2005 г. Инвестиционната активност от 33.4% от БВП за 2008 г. намалява до 26.7% от БВП, независимо от неговото намаление.


2.    Намаленото кредитиране от банките. През деветмесечието на 2009 г. банките са отпуснали на нефинансовите предприятия 2.431 млрд.лева. През същия период на 2008 г. кредити са били 4 млрд.лева, т.е. има намаление с 1.6 млрд.лева или с 40%. За периода лошите кредити нарастват от 2.3% на 6.0% вследствие на влошената ликвидност на предприятията. Преструктурираните кредити достигат 11%, а необслужваните лизингови договори – 13%.

3.    Държавата продължава да е основен генератор на междуфирмени задължения. Към края на 2009 г. неразплатените задължения на републиканския бюджет, общинските бюджети и държавните търговски структури (по договори за обществени поръчки, невъзстановен ДДС, европейски фондове и др.) са около 2 млрд. лева.
Като се отчетат тези фактори, може да се очаква, темпът на нарастване на задълженията през 2009 г. спрямо 2008 г. слабо да се намали. Ще се наблюдават сериозни структурни изменения. Нараства делът на междуфирмените задължения, вследствие намалената кредитна активност на финансовия сектор и вследствие нарастване на задълженията към нефинансовия сектор на републиканския бюджет, общинските бюджети и държавните търговски структури.
Рязко ще нарасне отношението „Задължения на нефинансовия сектор към БВП”, поради резкия спад в БВП и продължаващо нарастване на задълженията, което допълнително може да блокира бързото излизане от икономическата криза.

Предложения

От БСК предлагат Националният статистически институт /НСИ/ да публикува обобщена информация от Справката за вземанията и задълженията, разпределени по институционални сектори на нефинансовите предприятия. Според организацията трябва максимално да се ускорят разплащанията по обществени поръчки на държавно, общинско и корпоративно равнище по финансирани от ЕС договори, както и да се съкратят сроковете за възстановяване на ДДС. НАП да поддържа и осигурява в реално време достъп до информацията за размера на поисканото за възстановяване ДДС, ефективно възстановеното и това, което е в процес на ревизия или проверка, е също идея на бизнеса. Както и да се опростят процедурите и да се съкратят сроковете на производството по несъстоятелност.

Държавата да гарантира депозити до 100 хил. лева само при годишна банкова лихва по депозитите под 5% и да се въведе stand by гаранция в размер на до 2 млрд. лева за банковите институции. При поискване на средства от банкова институция те да се предоставят срещу дялово участие на държавата в съответната банка, предлага още бизнесът.

При забавени плащания на държавата към търговските дружества да се отменят санкционните лихви за забавени данъчни и социални плащания на бизнеса както и с участието на бюджета, при критично нарастване на масата на просрочените задължения, следва да се приложи клирингова схема за „развързване” на задълженията, настояват от БСК.