*Представяме ви анализ на три регионални инфраструктурни компании: Холдинг пътища, Енергоремонт холдинг (Сърбия), Далековод (Хърватия), изготвен от Елица Иванова КД Секюритис.
EUR |
|
2006 |
2007 |
yoy % |
DLKV |
Sales |
198 118 759 |
230 703 862 |
16.45% |
EBIT |
16 115 862 |
16 496 276 |
2.36% |
|
EBITDA |
20 610 483 |
21 626 897 |
4.93% |
|
Net Income |
10 326 345 |
10 923 862 |
5.79% |
|
|
|
|
|
|
ENHL |
Sales |
196 260 725 |
237 887 250 |
21.21% |
EBIT |
9 191 463 |
5 081 488 |
-44.72% |
|
EBITDA |
9 200 433 |
5 087 904 |
-44.70% |
|
Net Income |
7 904 050 |
11 402 025 |
44.26% |
|
|
|
|
|
|
HDPAT |
Sales |
47 618 878 |
76 862 755 |
61.41% |
EBIT |
5 591 837 |
12 258 673 |
119.22% |
|
EBITDA |
6 920 918 |
14 528 061 |
109.92% |
|
Net Income |
3 665 306 |
8 106 633 |
121.17% |
Измежду трите дружества HDPAT е най-малко по приходи, но в същото време най-печелившо. Ръстът на пазара на инфраструктура е най-голям в България, следван от Сърбия и Хърватска.
Активи:
DLKV - 263 млн евро
ENHL - 230 млн евро
HDPAT - 98 млн евро
За разлика от другите две компании Холдинг пътища оперира изцяло на родния ни пазар. Високите печалби в страната могат да привлекат чуждестранни играчи, което ще доведе до намаляване на печалбите. Тъй като финансирането на проектите става от ЕС, то ниската степен на усвояване на парите от еврофондовете е основна заплаха за Холдинг пътища.
Profitabilty ratios |
|||
|
DLKV |
ENHL |
HDPAT |
ROE |
14.92% |
11.94% |
33.61% |
ROA |
4.43% |
4.33% |
9.41% |
EBIT Margin |
7.15% |
2.14% |
15.95% |
EBITDA Margin |
9.37% |
2.14% |
18.90% |
Profit Margin |
4.74% |
4.79% |
10.55% |
Market value ratios |
|||
P/E |
32.73 |
22.10 |
27.19 |
P/S |
1.55 |
1.06 |
2.87 |
P/B |
4.88 |
2.64 |
8.02 |
EV/EBITDA |
17.08 |
42.27 |
18.90 |
Mak.Cap. EUR |
355 069 529 |
251 974 715 |
220 878 093 |
Valuation price |
HRK 1 130 |
SRD 2 301 |
BGN 1 000 |
Current market price(01.07.2008) |
HRK 801 |
SRD 2 071 |
BGN 980 |
*Целият анализ можете да прочетете в секцията Анализи
**Материалът не е препоръка за покупко-продажба на ценни книжа.