Краят на низходящия лихвен цикъл в САЩ вече се вижда. Пазарите се съвземат от финансовата криза, което е повод за пренасочване на погледите от Америка към Европа. На стария континент проблемите ще са по-малки, но пък ще отшумяват по-дълго във времето. Това прогнозираха за DarikFinance.bg Васил Банов и Мирослав Козаров от Адмирал Маркетс. Двамата анализатори са автори и на книгата „100% FOREX”, която се появи преди няколко месеца и спечели отзиви на актуален учебник за трейдъри, съдържащ най-използваните фигури в техническия и фундаменталния анализ в световната търговия.
Васил Банов : Случващото се с долара и еврото е резултат на това, което пазара интерпретира като текущо състояние на икономиките на съответните държави, както и на световната икономика като цяло. Тази интерпретация можем да разглеждаме в две направления- текущо състояние и очакванията за бъдещо развитие. С по-голяма тежест в случая се оказват очакванията.
Текущо доларът е по-слаб. Самата икономика на щатите е по-слаба в момента. Засега Европа не бива засегната до такава степен, че да може да се говори за забавяне на икономиката. Това обаче започва да се променя.
Щатите изпаднаха в рецесия, след което Федералният резерв започна серия от драстични мерки и засега изглежда, че са се справили. Същевременно тези мерки, имам предвид рязкото понижаване на лихвата, със сигурност ще дадат стимул на икономиката. Това означава, че ще бъде ниска цената на кредита, компаниите ще бъдат облагодетелствани, ще има оживление в американската икономика, което ще даде благотворен ефект и върху пазара на акции.
При валутите бъдещето трудно може да се прогнозира, тъй като там играе проблемът инфлация. Досега се отричаше, че този проблем ще влияе сериозно, но той ще притисне икономиката като в клещи и ще е повод борбата да продължи или да се преобразува в друг вид мерки, които финансовите власти в САЩ ще се наложи да вземат. Защото със сигурност, при такава ниска лихва, инфлацията ще се покачи много и при това рязко.
Защо пораженията от кризата в Европа няма да са толкова големи според вас?
Васил Банов: Тази криза първоначално засегна САЩ, после се прехвърли във Великобритания, а съвсем от скоро се появяват индикации, че и Европа ще бъде засегната. До каква степен ще се случи това, се определя от иновациите в кредитирането. В щатите се измислят нови и нови начини, самите институции търсят как да раздават повече кредити, да са по-ефективни. Европа е с малко по-стари разбирания и е относително консервативна в предприемането на подобни мерки. Затова се смята, че тази финансова криза няма да й се отрази толкова силно.
Мирослав Козаров: Още когато започна да се говори за кризата в САЩ беше ясно, че тя няма да рефлектира толкова силно върху Европа. Ако съдим по това, че Европа реагира по-бавно на промените, е логично да предположим, че и кризата тук ще отмине по-бавно.
Васил Банов: Ако разглеждаме кризата в нейната съставна част, финансова криза, то насочваме погледите си към страните от Източна и Централна Европа, главно заради подпомагането, което се получава от големите финансови институции в Западна Европа и САЩ. Ако те се задъхват от тази криза, това ще се предаде по линията на по-отдалечените, но свързани с тях страни.
В Англия, която започна да реагира бурно, имаше замяна на ипотечни облигации с държавни ценни книжа. Там започна намаляване на лихвата, както в Америка, което в Европа още го няма.
Защо еврото стана толкова силно?
Васил Банов: Еврото вървеше нагоре, защото инфлацията в еврозоната е висока. При цените на потребителските стоки говорим за 3.6% ръст, което е далеч над толерантната граница. Може да се каже, че при това положение понижение на лихвите може да стане факт, ако икономиката започне силно да забавя темповете си, ако финансовата криза се отрази повече от предвиденото в Европа.
Мирослав Козаров: Фактът, че от една страна доларът е слаб, а от друга- еврото е силно, създава инфлационен натиск в САЩ и допълнително влияе негативно върху европейската икономика. Това се усеща веднага и на фондовия пазар. В САЩ се реагира с един продължителен спад, който се наблюдава при основните индекси от следата на месец юли миналата година, но интересното е, че този спад като продължителност, може да се каже, че е към своя край.
В началото на месец март се забелязва едно обръщане на тренда от низходящ във възходящ. Американските индекси поемат нагоре, а това означава, че малко или много краят на тази криза се вижда. Ще продължава да има отписване на активи на банките, но аз съм оптимистично настроен.
Затегнатите мерки и финансовата дисциплина ще бъдат ли сред факторите, които потискат растежа?
Мирослав Козаров: Когато се говори за растеж при една развита икономика е ясно, че той няма да бъде чак толкова голям, колкото всички си представяме, когато кажем думата растеж. Но рано или късно той ще дойде. В някои сектори на икономиката той се чувства даже и в момента. Например компаниите в технологичния и индустриалния сектор вече отбелязват по-добри резултати от очакваното. Това означава, че те започват да влияят положително върху цялата икономика.
Може ли да се каже, че мерките, които се предприемат в Америка са по-ефикасни от тези, с които се опитва да спре кризата Европа?
Васил Банов: В момента в Европа реакциите можем да наречем нищожни, тъй като кризата тепърва започва да се развива. В Америка нещата винаги са много бурни, там много се следи мнението на обществото, важно е за пазарите да имат доверието на инвеститорите. И тъй като няма как да се имунизират против криза, в такива състояние се действа с прилагането на определени мерки. Те на свой ред се правят въз основа на това, което се е случило до момента. В бъдеще финансовите компании ще измислят други начини като цяло да увеличават печалбите си, което несъмнено ще доведе до криза от по-друг тип.
Как реагира Азия на случващото се?
Васил Банов: Азиатската икономика много се влияе от цената на петрола, говорим за Япония предимно. Колкото повече се качва цената на петрола, толкова повече Япония става неконкурентна, тъй като тя е един от основните вносители на суровината. От друга страна затварянето на американските пазари са благоприятствани от отварянето на европейските. Високото евро прави азиатските стоки много конкурентоспособни в Европа, като ще има едно пренасочване на стоки. Освен тези за масова употреба, към еврозоната ще започнат да се преориентират и стоки като автомобили, например.
Кои са елементите на кризата в България?
Васил Банов: В България има обръщане от раздаване на кредити към приемане на депозити. Увеличава се лихвата по тези депозити и самите банки, с оглед на линията, по която се финансират от външни кредитни институции, започват да се е чувстват спада на това финансиране. Самото действие на банките показва едно обръщане от кредити към депозити. Ориентират се към привличането на пари.
Какви са прогнозите ви за движението на световните пазари в следващите месеци?
Васил Банов: Това което се случва в момента е следното: очаква се поредното понижаване на лихвите в САЩ , но по-важното е, че се очаква и краят на този низходящ лихвен цикъл, което същевременно пренасочва погледите от щатската икономика към европейската. Защото основната двигателна сила за този пазар са лихвените проценти. Щом цикълът свършва или поне свършва за момента, това означава, че всички инвеститори ще започнат да се оглеждат за нещо друго, което да ги тласне към позиция. За тази седмица е насрочена срещата на Федералния резерв, като до тогава не се очакват големи движения. Може би едно странично движение и факт е, че има очаквания до края на годината да има още поне понижение с 0.50% на лихвата. До колко това ще е реално, е отделен въпрос. Другото, което ще тласне движенията, са американските избори.
Кое ви предизвика да напишете книгата "100% Forex"?
Мирослав Козаров: Като цяло форекс пазарът, търговията с акции, фючърси не е развит на достатъчно ниво в България. Не се знае достатъчно за него. Това бе основното, което ни подтикна да напишем тази книга. На български език има много чисто финансова литература, предимно за фундаментален анализ. За технически анализ и конкретно за търговията на пазарите, литературата е на много ниско равнище. Нашата книга е насочена предимно към начинаещите, като същевременно има техники за по-напреднали.
Постарали сме се така да го напишем, че човек да мине от началните стъпки, до крайните. Да, пазарът се движи от слухове, но това, което ние сме обяснили е, че тези слухове се интерпретират от пазара. Когато прочете книгата, човек ще разбере как тези слухове са повлияли и се очаква да повлияят на движенията
Васил Банов: В книжата са изброени малка част от фигурите, приблизително 5-10 % от съществуващите, но това са най-често използваните, най-валидните фигури.
Със "100% Forex" читателят ще може да се ориентира в пазарните движения, в текущата ситуация и да има очаквания за бъдещото развитие.
Имате ли отзиви от читатели и какви са те?
Мирослав Козаров: Засега са само положителни. Казват, че е действително книга, написана през 2008 година и намират, че останалите книги не са актуални и нямат практическа насоченост.
***
Васил Банов е завършил е Макроикономика в УНСС. Автор е на публикации и статии, създател е на редица иновационни стратегии, индикатори и концепции за анализ и търговия на финансовите пазари. Интересите му са в областта на графичния анализ, чистите ценови зависимости, междупазарен анализ и управлението на капитала. Автор е на книгата „100% ФОРЕКС. Учим и печелим заедно”. В момента заема длъжността „Главен анализатор валутни пазари” в Адмирал Маркетс.
Мирoслав Козаров има дългогодишен опит в търгуването на международните капиталови пазари. Притежава магистърска степен от ТУ-София. Работил е в различни престижни световни финансови институции. В Адмирал Маркетс работи от година и половина като “Главен анализатор международни капиталови пазари”. Автор е на книгата “100% Форекс” и на много публикации и анализи в различни медии. Предпочита търговията с акции, заради по-малкия риск и по-голямата предсказуемост.
* Не е препоръка за вземане на инвестиционно решение.